光伏去年四季度业绩分化显著，或成今年利润格局演变前兆******

　　2022年光伏产业链价格疯狂博弈，硅料价格“狂飙”10个月后突然暴跌 、组件厂备受上游成本压力，各环节盈利情况是投资者关注焦点 。

　　目前 ，80只光伏股中已有56家披露了2022年业绩预告 。整体来看 ，26家预增、5家略增、8家扭亏、1家续盈 、5家预减 、4家首亏 、5家续亏，预喜率74.07%。最“吸金”的仍 是上游材料环节，组件端虽然全年直面成本压力，但龙头厂商的业绩增速仍可圈可点。

　　2023年光伏产业发展进程仍是新能源行业 的最大看点 。目前看 ，产业链价格延续了去年大幅震荡 的走势 ，硅料价格“雪崩”后大幅反弹，直面终端的组件厂能否多挣三五斗引人关注。

　　上游利润全年称王 ，但Q4增速明显分化

　　7家千亿光伏股 ，隆基绿能(601012.SH) 、通威股份(600438.SH) 、阳光电源(300274.SZ)、晶澳科技(002459.SZ) 、晶科能源(688223.SH) 、天合光能(688599.SH) 、TCL中环(002129.SZ)2022年业绩均为预增 。

　　通威股份受益于硅料价格高位运行，成为去年全年最赚钱 的光伏企业 ，公司预计2022年净利润同比增速超200%，预计实现归母净利润252亿~272亿元 ，同比增长207%~231%。另一家硅料企业大全能源(688303.SH)预计全年净利润190亿~192亿元，净利规模位列第二。

　　“硅片双雄”隆基绿能与TCL中环的净利润增幅均超六成 ，但增速放缓趋势已现 。隆基绿能预计2022年实现归母净利润145亿~155亿元，同比增60%~71%；TCL中环预计净利润为66亿~71亿元 ，同比增长63.79%~76.2% 。

　　2022年11月~12月 ，硅料 、硅片价格急转直下，导致相应环节企业单季度业绩增速放缓明显 ，这也使得光伏行业2022年第四季度盈利增速分化明显。

　　以通威股份为例 ，公司去年前三季度实现归母净利润217.3亿元，Q4归母净利润34.7亿~54.7亿元，环比下降42.5%~63.5% ；扣非归母净利润40.19亿~60.19亿元 ，环比下降36.6%~57.6% 。

　　硅片端 ，隆基绿能与TCL中环Q4业绩也出现明显下滑。其中 ，隆基2022年Q4实现归母净利润35.2亿~45.2亿元，同比增长130%~196% ，环比减少21.6%至增长0.6%；TCL中环 的降幅更为明显，2022年Q4实现归母净利16亿元~21亿元，环比减少23.20%至增长0.80%。

　　2022年度国内TOP20组件企业的出货量近300GW ，其中仅TOP10企业便超250GW。在下游装机需求高增的背景下，市场份额稳定的组件头部厂商展现出更稳定 的业绩增速 。晶科能源 、晶澳科技、天合光能(预计净利润增速中枢值均超过100%。

　　晶澳科技的全年业绩增速位居组件厂第一 。2022年预计出货组件40GW以上，公司预计全年实现归母净利润48亿元~56亿元，同比预增135.45%~174.69% 。

　　另外 ，2022年是各大上市公司“跨界”光伏 的大年，从目前已披露 的业绩表现来看，多数“跨界追光者”尚未兑现光伏业务收益 。皇氏集团(002329.SZ)是其中的典型代表 ，公司上市后多次进行业务转型 ，于2022年宣布进军光伏行业，今年以来 ，皇氏集团又成立子公司共同推进TOPCon/钙钛矿叠层电池产品技术。而从业绩预告情况来看，皇氏集团的光伏业务突破仍需时日，公司预计2022年扣非后归母净利润亏损1.06亿元~1.11亿元 ，上年同期亏损5.2亿元。

　　硅料价格再度抬头，2023或成洗牌开局年

　　2023年正值“十四五”关键之年 ，市场各方普遍对2023年光伏装机需求增长持乐观态度 。按照国家能源局预估 ，2023年风光新增装机将达1.6亿千瓦，延续2022年风光3:7比例，即2023年光伏新增装机将超110GW 。目前也有咨询机构预测，2023年国内光伏新增装机或超130GW。

　　一方面，硅料新增产能不断释放给予价格的下行压力，下游成本压力将得到有效缓解 。同时，海外光伏需求 的增长态势来看 ，2~3月份有望延续1月份“淡季不淡”走势 。

　　然而 ，春节过后 ，前期雪崩的硅料价格大幅反弹，再度令市场担忧上游原材料价格下行放缓对需求 的影响 。

　　2月1日 ，硅业分会发布最新多晶硅价格 ，国内单晶复投料价格区间在20.0万~23.2万元/吨 ，成交均价21.75万元/吨 ，环比节前价格涨幅为31.02% ；单晶致密料价格区间19.8万元~23.0万元/吨 ，成交均价21.52万元/吨 ，环比节前价格涨幅为31.22% 。而从2022年11月中旬起 ，硅料价格曾一度腰斩。

　　对于价格大幅反弹，硅业分会表示，除了两周价格积累外 ，一方面硅片企业开工率大幅提升，硅料需求有相对可观 的增量 ；另一方面 ，硅片企业 的原料消化殆尽，节后第一周硅料采购需求大幅增加 ，支撑硅料价格延续上涨走势。

　　某光伏行业资深人士对第一财经记者表示，短期内硅料硅片价格向上标志着年后各项目如期开工 。“价格上涨分两方面看，目前来看 ，春节后开工率还是比较高的，需求真实存在，使得硅料硅片价格突然走高。”他对记者说 ，“中长期看，去年四季度开始，硅料新增产能大量释放 ，整体库存水平还 是比较可观 的，往后看硅料产能不会是制约行业发展 的主要矛盾 ，供大于求的局面或长期存在 。”

　　硅料环节释放的利润空间将向下分配。随着节后光伏产业链价格上涨，组件价格小幅回升 ，部分厂商从每瓦1.65元回升至每瓦1.7元~1.75元，高于每瓦1.8元尚难被接受。

　　产业链利润再分配之际 ，以隆基、通威为代表的一体化龙头仍然在不断加码扩张产能 。半个月前 ，隆基绿能继续加码一体化布局 ，公司宣布拟投资452亿元投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目。通威股份2022年四季度组件业务进入发展初期 ，预计小幅亏损 ，公司继于盐城市投资40亿元建设25GW组件产能后，又于南通市投资40亿元，建设25GW组件产能 ，2023年底前有望投产 。

　　“大厂走一体化用资金优势、规模优势 、先发优势不断扩张产能 ，使得后加入市场 的光伏玩家和二三线厂商压力会比较大 。一体化的大规模、低成本可能使得部分环节 的利润更加集中 ，年内小厂商的洗牌趋势或会逐渐显现 。”前述光伏人士说。

【乌镇声音】专访丨亚信安全陆光明：传统安全边界逐渐消亡 须建立新型立体防御体系******

　　伴随数字经济时代 的开启，产业生态和生产组织方式带来了深刻变革 ，但同时也遇到了新困难、新挑战 。在2022年世界互联网大会乌镇峰会期间 ，亚信安全总裁陆光明接受光明网记者专访表示 ，数字化转型推动了传统安全边界的消亡 ，这就需要建立新型立体防御综合解决方案，实现常态化、实战化 、体系化运营管理 。

　　陆光明谈到 ，过去网络边界清晰 ，用户能够在各个节点上部署相应 的安全产品来进行安全防御。然而 ，边界 的逐步消亡 ，数字资产的暴露面增加，都给网络威胁攻击提供了新的“暗道” 。

　　“这种情况下 ，需要部署 的 是整个纵深防御和体系化防御 ，不仅从云、网 、边 、端都能进行形成网络威胁发现、处置 、响应 、阻断等一系列能力 ，还要能够把不同安全能力关联分析，对整个攻击链条进行完整回溯 ，形成联动。”陆光明表示，在网络安全思维转变，需求多样化 、个性化的大趋势面前，网络安全市场的平台化已 是大势所趋。期待建立全网安全免疫防御系统，在安全平台基础上，形成一整套全面高效的安全解决方案 ，实现了丰富 的威胁情报与安全产品能力联动 ，实现全网协同、立体纵深防御。（记者 刘昊 李政葳）